СитуацияУкрепится ли тенге? — Экономист об атаке на саудовский НПЗ
В ночь на 14 сентября 10 дронов атаковали предприятия Saudi Aramco, в том числе один из крупнейших в мире НПЗ. Это привело к сокращению добычи нефти на 5,7 миллионов баррелей в сутки. Считается, что за атаку ответственны йеменские мятежники-хуситы из движения «Ансар-Аллах».
Мы поговорили с финансовым экспертом Андреем Чеботаревым и узнали, как ситуация может повлиять на казахстанский тенге.
Андрей Чеботарев
аналитик международной инвестиционной компании EXANTE в Казахстане и главный редактор телеграм-канала @FINANCEkaz
Как глобально повлияла атака дронов?
Повышение цены на нефть самое прямое следствие атаки — в результате был нарушен процесс добычи нефти. Королевство Саудовская Аравия объявило о снижении уровня добычи в два раза.
До каких значений может дойти стоимость нефти и как долго там продержаться?
Ответ на этот вопрос — время, которое потребуется Саудовской Аравии на ремонт. Так как экспорт нефти не был затронут благодаря обширным запасам, нарушилась только добыча. Если ремонт будет достаточно долгим — может пострадать и экспорт, а это подтолкнет цену к росту. Сейчас она держится на уровне 62-65 долларов США за баррель. До конца ремонта цены не должны опуститься ниже 60 долларов США за баррель. В случае долгосрочного ремонта и нарушения уровней экспорта цена может вырасти до 70-75 долларов за баррель и выше. И тут мы подходим к самому интересному — сколько же займет ремонт.
В воскресенье было объявлено, что нарастить треть от потери добычи получится уже к концу понедельника, но этого не произошло. Спустя 48 часов после аварии министр энергетики сообщил, что добыча в Саудовской Аравии будет восстановлена в течение двух-трех недель. Министр энергетики Саудовской Аравии, принц Абдул Азиз бин Салман, заявил, что снабжение внутреннего рынка не пострадало, а нарастить добычу до 12 миллионов баррелей компания сможет к ноябрю, IPO проведут в течение года. Однако по сообщениям The Wall Street Journal, Саудовская Аравия запросила у Ирака 20 миллионов баррелей нефти для удовлетворения спроса. На фоне этих новостей нефть снова рванула вверх, потому что это может означать, что запасов не так и много, а повреждения заводов глубже, чем заявляют саудиты.
Кто в этой ситуации выигрывает/проигрывает и почему?
Выигрывают все, кто экспортирует нефть и даже Саудовская Аравия, которая сейчас продолжает в полном объёме экспортировать нефть по возросшим ценам. Проигрывает США и Европа. США, потому что Трамп никогда не поддерживал высоких цен на нефть, а Европа, потому что она покупает эту дорогую нефть. Кроме того, больше всего выигрывает РФ и Казахстан, для которых нефть выше 60 долларов за баррель — это уже прибыльно, а Саудовской Аравии для хорошей прибыльности требуется нефть дороже 80 долларов за баррель.
Что это значит для тенге, зависящего от нефти?
Тенге напрямую не зависит от нефти. Во всяком случае рост цены на нефть почти не отразился на курсе. Национальная валюта укрепилась лишь на одно тенге в ходе торгов. Тенге больше всего зависит от Национального банка. А что происходит там — остается в Нацбанке. Казахстану выгодно иметь «слабый тенге», потому что мы экспортеры нефти. Продавая по большей цене нефть в долларах и конвертируя её по более слабому курсу национальной валюты, получается больше денег. Это и случилось, когда на открытии валютных торгов в понедельник тенге укрепился на 2 тенге до уровня 384,6, но в конце дня потерял в цене уже до 385,5, а на следующий день и вовсе вернулся в привычную область 386-387 тенге за доллар. Это показывает, что крепкий тенге регулятору не нужен. Более того, по мнению читателей нашего финансового канала, во вторник регулятор включал «пылесос», то есть выкупал всю валюту на торгах, не давая тенге укрепиться.
В случае, если нефть подорожает до 100 долларов за баррель, следует ли ожидать курс тенге, схожий с курсом 2015 года?
Конечно, нет. В прогноз бюджета этого года была заложена цена в 55 долларов США за баррель, а курс в 370 тенге за доллар. Но что мы видим? Почти весь год цена нефти держится выше этого показателя, а тенге дешевеет и совсем не к курсу «370 тенге за доллар». Если нефть подорожает до 100 долларов, регулятор может позволить окрепнуть тенге до уровней 350-360, и то при всем желании, курс скорее сохранится в коридоре 370-380 — он психологически проверен и к нему привыкли.