Утро в Нью-Йорке: волатильность готовит инвесторам стресс-тест

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна

Рынок накануне

Сессию 20 июня американские фондовые площадки завершили без единой динамики. S&P 500 скорректировался вниз на 0,25%, NASDAQ опустился на 0,81%, а Dow Jones вырос на 0,77%. Обвал был зафиксирован в акциях технологического сектора, особенно глубоко просели котировки чипмейкеров. Инвесторы фиксировали прибыль после впечатляющего ралли, переводя капитал в бумаги компаний финансового и коммунального секторов, акции представителей здравоохранения и коммуникационных услуг. Это и позволило Dow Jones выйти в плюс по итогам торгов. Лидером роста стал нефтегазовый сектор на фоне отскока цен на сырье, катализатором для которого послужили данные о снижении запасов нефти в США и усиление напряженности на Ближнем Востоке. Цена за баррель Brent достигла максимума с начала мая на отметке $85,6.

Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в июне опустился с 3,2 до 1,3 пункта, оказавшись ниже ожиданий. Состав отчета был неоднозначным: компонент новых заказов и занятости повысился, а поставки сократились. Объём строительства новых домов в мае снизился на 5,5% м/м, а число выданных разрешений на строительство уменьшилось на 3,8% м/м. Оба индикатора недотянули до прогнозов. Число первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю составило 238 тыс. при консенсусе 235 тыс. Этот показатель остается на 25 тыс. выше среднего значения за январь–май.

Несмотря на слабые макроданные, доходности десятилетних казначейских облигаций выросли почти на 5 б.п. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что снижение ставки вполне вероятно в случае продолжения замедления инфляции показанным в мае темпом. Экс-руководитель ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард на основе свежей статистики предположил, что монетарные условия могут быть смягчены в сентябре.

Новости компаний

— Экспериментальный препарат компании Gilead (GILD: +8,5%) для профилактики ВИЧ показал 100%-ную эффективность после третьей фазы испытаний FDA.

— Китайский застройщик Road King (RKGXF: −57,6%) предупреждает инвесторов, что может объявить дефолт, если они не примут предложение о выкупе некоторых облигаций со скидкой.

— MicroStrategy (MSTR: −0,3%) разместила долговые бумаги на сумму $800 млн для покупки BTC.

Мы ожидаем

В ходе предстоящей сессии возможны всплески волатильности в связи с эффектом triple witching («тройное колдовство»), когда в один день проходит экспирация деривативов на акции и индексы. По данным SpotGamma, сегодня экспирации подлежат опционы на сумму около $5,5 трлн, привязанные к индексам, акциям и ETF. Истечение срока действия опционов в этом квартале происходит при значении «индекса страха» VIX ниже 13 пунктов. Таким образом, подразумеваемая волатильность опционов на индекс S&P 500 находится на самом низком уровне со времен пандемии.

В фокусе участников торгов публикация предварительных PMI за июнь, которые станут первым индикатором состояния экономики за текущий месяц и также будут способствовать турбулентности на рынках. Напомним, что в мае бизнес-активность в производственном секторе повысилась с 50 до 51,3 пункта, а в секторе услуг неожиданно увеличилась с 51,3 до годового максимума 54,8. Не исключаем коррекцию индексов до средних значений. Консенсус предполагает снижение PMI в производстве и сервисах до 51 и 53,5 пункта соответственно.

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5410–5510 пунктов (от −1,1% до +0,7% по сравнению с вчерашним закрытием).

В поле зрения

— Sarepta Therapeutics (SRPT) объявила об одобрении FDA препарата ELEVIDYS для пациентов с мышечной дистрофией Дюшенна (МДД), на этом фоне на постмаркете котировки компании поднялись более чем на 35%.

— Китай просит Visa (V) и Mastercard (MA) снизить комиссию за транзакции, сообщает Bloomberg.